미리보는 증시전망

디커플링 연속, 어느 지표에 춤출 수 있을까?

이번주는 주간단위로 통신업과 전기가스, 기계, 운수창고업이 강한 모습을 보여줬으며, 화학과 철강및 금속, 음식료, 섬유, 유통업, 건설업 등이 소폭 상승했다.

삼성전자의 2분기 실적 약화전망으로 SK하이닉스의 강세에도 불구, 전기전자업종이 약세였으며, 이라크 내전 및 아르헨티나 디볼트 가능성 등으로 증권과 보험, 금융업이 약세였다.

코스닥시장은 전업종이 고르게 반등하는 모습이었으며, 특히 종이목재와 운송, 인터넷, 기타 제조업종의 상승이 돋보였다.

제약과 출판매체, 음식료, 담배, 정보기기 업종은 약세였다.

과매도에 의한 540선 전후까지 기술적 반등한 코스닥시장은 숨고르기 매물 출회되는 모습으로, 차후 기관·외국인 매매동향에 의해 좌우될 것으로 보인다.

19일 장중기준으로 거래소 시장에서 외국인투자자들은 1천800억원 순매수, 개인투자자들도 1천200억원 순매수를 기록했으며, 기관투자자들만이 매도세로 2천700억원의 순매도를 보여주고 있다.

최근 매도주체인 기관투자자들의 매매형태는 비차익 매매 형태로, 베이시스 악화시 매물 출회, 콘탱고 전환시 매수하는 모습이다.

주간단위로 외국인투자자들은 3천600계약 순매수, 개인투자자들은 3천200계약 순매도, 기관투자자들은 1천100계약 순매도를 기록하고 있다.

지난주 선물옵션 만기이후 변동성이 컸지만, 이번주초 안정을 찾는 모습이다.

그러나 해외호재와는 상관없는 변동성으로 보여주고 있어 시장예측이 어려운 상황이다.

ECB의 유동성 완화 및 이번주 FOMC 회의 결과발표를 통한 불확실성 제거 등이 국내시장에는 의미없는 지표로 받아들여지고 있으며, 현재의 주식시장은 방향성 없이 하루하루 등락을 거듭하고 있다.

장중 파생 및 롱숏 공매도에 의해 좌우되는 지루한 주식시장은 당분간 더 이어질 듯 보이며, 아르헨티나 디폴트와 이라크 내전 등 해외 불안으로 환율이 1050선으로 상승하게 될 경우에는 환차익을 노린 외국인자금 유입이 기대되지만, 지수는 조정을 보일 것으로 전망된다.

다음주도 이번주와 비슷하게 지루한 움직임이 이어질 것으로 보여지므로, 무리한 투자는 자제하며 1분기 실적호전주 중에서 낙폭과대한 중소형주에 대한 중장기관점에서 저점분할매수 전략이 유효할 듯 보인다.

지수관련 대형주 시장은 수익을 내기 힘들 것으로 보이고, 아직은 매수에 접근하는 것은 시간이 많이 걸릴 듯 해 매수는 뒤로 미루는 것이 좋을 듯 하다.

철저하게 1분기 실적확인 및 신용잔고 과대여부, 낙폭과대 여부, 기관·외국인투자자들의 매물 마무리 등을 고려해 중소형주 위주 투자하는 것이 좋을 듯 보이며, 다음주는 1970선에서 2000선 박스권 전망을 유지한다.

※본 시황은 신한금융투자의 공식적인 의견이 아닌 개인적인 사견임을 안내드리며, 투자에 있어 참고자료로만 삼으시길 바랍니다.

 

황영태 신한금융투자 수원지점 부지점장

▶ 성균관대학교 마스터PB과정 수료

(現 Master Private Banker)

▶2012년 2분기, 2013년 1분기 연합인포맥스

KOSPI 적중률 전국1위 시상